以快制胜而挑战犹存国内快VC面临三大挑战

以快制胜而挑战犹存 国内“快VC”面临三大挑战转载cyzone导语： 在中国，伴随着越来越多的快速成长公司的成功，国内VC市场上也出现了快VC群——无论从基金的募集时间、间歇期（几期基金之间

在中国，伴随着越来越多的快速成长公司的成功，国内VC市场上也出现了快VC群——无论从基金的募集时间、间歇期（几期基金之间的间隔时间）、基金的生命期以及基金规模来看，都打破了过去美国欧洲VC的旧有规律，以更快、更短、规模更大而群起。

过去一年间，有几只新的超级基金募集成功，新募集时间距离他们的上一期基金都还没超过两年时间。鼎辉投资（CDH PE）完成其第三期PE基金募集，规模从II期3.1亿美元跳升到16亿美元，而鼎辉的另一只风险投资基金（CDH Ventures）也从I期2亿美元规模扩增至II期5亿美元；软银赛富（SAIF）第三期基金规模达到11亿美元，此时据其6.43亿美元的二期基金也不到两年时间；KPCB的首只海外基金——凯鹏华盈中国基金，规模达到3.6亿美元，而TDF的前一笔基金才1.2亿美元；Sequoia China的规模也从2亿美元急速扩增到二期的7.5亿美元；蓝山中国基金I也从3亿美元增长到基金II 的14.5亿美元；2008年初寰慧投资（GGVC）也由二期的2.3亿美元跳升到6亿美元……

这种现象的出现在西方是不可想象的，因为美国的VC都经历了十几或二十年才走完这个过程。

风险投资行业是一个需要眼光、耐心和毅力的行业。一只创投基金的存续期通常在十年左右时间，投资期则集中在前三年，很难在短期之内评判一只基金的成功与否。多数的美国创业投资基金都是从较小规模做起，逐渐累积成功经验，再逐步做大基金规模。例如，创建于1972年的KPCB，其曾投资过Google、AOL、亚马逊等著名公司，直到1999年，才募集了其历史上最大规模的9号基金，总额为5.5亿美元。其后直到2006年，其12号基金才再突破总额为6亿美元。

相对于美国市场，中国创投公司基金规模，在短短几年内就达到甚至超过美国的水准。并且这些基金都得到国际著名机构投资者的垂青，创造了又一个新的中国奇迹。

具有中国特色的改革开放环境和高速发展中的中国经济是快基金的诞生的土壤。在这个大的经济背景下，以寻求高增长企业为目标的VC行业，才可能在短时间内取得骄人的成绩和回报；同时，在这个以人为本的行业，具有国、内外双重经历和背景的GP们打造出一个又一个快公司的完美成绩也吸引着国外投资者，决定大规模投资。像创业投资循环一样，成功的企业家和风险投资家都会被相信，他们能不断地复制成功。

基金规模增大可以在投资中体现出竞争优势，但同时由于扩张太快，其发展过程中也出现了很多挑战。

首先是管理团队快速磨合的挑战。创投基金团队一般都是精英化组合，一个优秀的基金团队涉及包括人员组建、企业文化、合作智慧、领导者精神在内的各方面要素的融合。当资金规模迅速扩大后，基金面临确定何种管理模式，组建团队以及解决成员间的磨合等问题。人与人之间的共事与合作，尤其是强人、能人之间的合作能否实现1+1>2，是对本土VC团队的最严峻考验。

其次，快基金在投资管理上也存在挑战。由于从前一期的基金到新基金呈倍数成长，有赶快出手的压力，会在较短期间内积极投资。尽管创投基金的供应成倍增长，但值得投资的新创项目的数量却不可能同比例快速增加。供需不平衡，引发项目的估值提高，也有可能压缩到未来获利的空间。

第三，对企业增值管理上存在挑战。创业投资中最重要的一环是为所投企业提供增值服务，包括战略、财务、人力资源、商业模式、合作等各方面的辅导与支持，帮助企业解决成长中的困难。快基金因其规模巨大，投资项目众多，可能管理太多企业，因此，在分配和平衡时间及投入这一点上面临挑战。

在中国奇迹的特殊土壤下，快公司（Fast Company）与快基金（Fast VC）相继应运而生，但快速并不是终点，企业在快速发展、上市后，应该继续打造其在全球市场上更为成熟的竞争力，实现由快速到卓越的转变。而对于极速扩增的创投基金来说，如何保持其成功的投资纪录，相应地调整人才管理模式，清晰战略，才能更好地在中国大地上不断地复制成功，演绎新的创富神话。BANGCAMP创业邦成长营，创业邦旗下孵化计划。第四期全新升级，60个名额正式开启招募！现在报名，将有机会获得资机构对接、创业导师面对面指导、2016创新中国春季峰会展示、创业邦媒体矩阵深度传播！创新原力，伴你前行！

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