宏观经济调控下P2P走向理性

日前，央行宣布，自4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点，并统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平;对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率2个百分点。

另据央行4月14日发布的《2015年一季度金融统计数据报告》显示，3月末人民币存款余额124.89万亿元。据此测算，本次下调人民币存款准备金约释放资金约1.2万亿，业内人士表示降准属股市重大利好。但考虑到2008年以来历次降准后上证均高开低走甚至大跌，投资者需提防重复上演追高套牢的悲剧。此前，2月4日央行公布降准消息后，第二天沪深股市反而双双收跌。

央行金融政策牵一发而动全身，降准自然会影响到整个社会经济的方方面面，对于P2P行业自然也有着一定影响。

银行理财收益降低 P2P成投资者新宠

降准对银行理财的可配置资产会产生重要影响，会导致理财可投资资产的减少和资产收益率的下降，反过来会倒逼银行理财收益率的下降。据业内人士透露，银行理财产品收益率有可能降到5%以下。与此同时，曾经在市面上火热的各种货币基金，比如余额宝等，也难逃此影响，业内人士预测，收益率有可能降到4%以下，照此发展，货币基金的市场份额会被逐步压缩，“宝宝”类理财产品未来迷茫。

从过去两次降准的经验看，在降准启动3个月之后的银行理财收益率会出现显著下降，1年平均降幅在1%左右。而如果未来降准持续展开，预计15年银行理财收益率降幅也有望达到1%。同时，虽然当前股市一片火热，但对于追求稳健的投资人而言，P2P理财凭借较低的起投金额、稳健的收益，赢得了更多的瞩目。

P2P理财收益回归合理区间

P2P作为当前互联网理财的一种重要形式，已经开始走进了百姓的“钱袋子”。而此次央行降准，也将会对P2P产生影响。部分业内人士认为，降准对开展个人信贷业务的P2P行业基本没有影响。虽然降准带来的流动性增加，以及传导出的货币总量增加，或降低社会整体融资成本，也将对网贷平台收益率产生影响，但不太可能出现大幅下降的情况。

整体来看，虽然P2P行业收益率水平短期内不会明显下跌，不过，随着行业的发展，P2P行业的收益率也在逐步走低。据第一网贷数据显示，2015年3月份全国P2P网贷平均综合年利率13.69%，与去年3月份的19.52%比较，同比下降5.83%，目前P2P行业的综合利率呈现持续下降的趋势。P2P行业当前逐步走低的收益率，也是市场回归理性的表现。

对于很多投资者来说，选择P2P投资一个重要原因是收益比较高。然而，在当前竞争激烈的P2P市场环境下，投资人一味关注高收益而忽略平台的安全性，因本末倒置而造成资金的安全性无法保障。对于追求稳健的投资者而言，选择诸如宜信宜人贷这类安全性较高、收益合理的P2P平台，才是当前投资理财的理性选择。

宜信宜人贷是全球最大P2P公司宜信在互联网金融行业的重要战略布局，平台专注于个人信用借款与理财咨询服务，自成立之初便致力于利用互联网技术提升平台安全保障实力。宜人贷结合“银行资金监管+线上数据征信+用户数据保密+上千人的信用管理团队”的模式，多方面着手，充分做好风险控制与数据安全的管理，为P2P行业的健康发展提供更好的支持。宜信宜人贷的风控体系在多维度的信用审核、数据管理、风险控制以及个人信息安全性方面，也具有一定的独到性，形成了自己的风控体系。

形势利好，P2P行业回归理性

从长远来看，虽然央行降准对P2P行业收益率、平台投资端业务可能产生影响，但也有利好的一面。融资成本的降低意味着企业还款压力的减小，企业违约、逾期就相应减少，平台坏账率就下降;同时，平台坏账少了，对投资人来说安全性也就提高了。

利率水平是反映P2P网贷安全性的“镜子”。P2P收益率下降虽然影响了投资人的收益，但对提高资产质量和降低坏账率都有积极作用。业内人士认为，预计至2015年年底，行业综合收益率将跌至12%-13%。

目前，虽然P2P投资收益率处于持续下滑的态势，但是P2P投资热度没有减少。数据显示，2015年3月P2P网贷行业整体成交量达492.6亿元，创历史新高，环比2月上升46.98%，是去年同期的3.51倍。收益里虽然坐滑梯，但投资人的热情不降反增，也从侧面反映了投资人对于P2P行业的信任度增加，为行业的理性发展提供了基础。

经历2013年的万象更新与2014年的高速增长发展之后，随着监管政策的明晰，P2P行业在2015年也将进入规范化发展阶段：行业规则日渐明晰，平台运营进入标准化时代，市场风险管控也相对成熟。而宜信宜人贷这类在行业知名度较高的平台，在做好自身平台的同时，也为整个行业的发展提供了更多的借鉴。

（责任编辑：HN666）

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